투자와 도박 정말 그렇게 다를까?

투자와 도박: 정말 그렇게 다를까?

전설적인 투자자 워런 버핏은 주식 시장을 ‘거대한 카지노’에 비유한 적이 있는데 , 이는 부자가 되고자 돈을 걸고 위험을 감수하는 수많은 투자자를 지칭합니다.

이 비교는 금융 토론에서 흔한 주제 입니다 . 버핏이 이를 한 유일한 전문가는 아니며, 일부는 이를 위험한 레버리지 투자와 차액결제거래(CFD)를 비판하는 방법으로 사용합니다.

하지만 두 단어의 의미를 찾아보면 근본적인 차이가 있습니다

핵심적인 차이가 있습니다. 이에 따르면 투자의 가장 순수한 의미는 이익을 기대하는 반면, 같은 사전은 도박의 위험한 본질에 초점을 맞춰 손실을 암시합니다 .

그렇다면 왜 많은 사람들이 둘을 혼동하는 걸까요? 투자와 도박을 정말 같은 범주에 넣어야 할까요?

이 글에서는 투자와 도박을 비교 하고, 두 분야 전문가의 지식을 적용하여 어떤 장점이 있는지 살펴보겠습니다.

투자 관점 에서 우리는 박사 학위를 소지한 금융학 교수와 전문 투자자들에게 그들의 생각을 물었고, 도박 관점 에서 우리는 베팅 과정에 대한 전문 지식을 기여할 것입니다.

이 글의 목적은 투자와 도박의 비유가 타당한지에 대한 자세한 답을 내는 동시에 그 과정에서 몇 가지 오해를 폭로하는 것입니다.

투자와 도박의 공통점

우선, 사람들이 왜 이런 비교를 하는지 이해하기 위해 두 활동의 공통적인 특성을 더 자세히 살펴보겠습니다.

둘 다 돈을 투자하고 그것을 돌려받을 희망을 갖는 것을 포함합니다.

두 활동을 핵심까지 벗겨내면, 그것들 이 같은 목표를 공유한다는 것을 알 수 있습니다 . 우리는 더 많은 것을 되찾을 수 있기를 바라며 베팅이나 투자에 돈을 걸었습니다. 또한 상황이 우리에게 유리하지 않을 경우 돈을 잃을 수도 있다는 것을 알고 있습니다.

사실, 당신의 투자를 “잃은 돈”으로 생각하는 것은 좋은 전략입니다. 그렇게 하면, 당신은 항상 당신이 잃을 수 있는 돈만 투자 할 수 있습니다 . 그러나, 우리가 투자한 것보다 더 많은 것을 되찾을 수 있다는 희망이 다음 유사성을 부추깁니다.

둘 다 위험에 노출됩니다

가장 중요한 공유 요소: 위험 . 미래를 볼 수 있는 수정 구슬이 없다면 모든 투자는 어느 정도 도박입니다.

우리가 통제할 수 없는 외부의 영향은 두 가지 활동의 결과에 영향을 미칠 수 있으므로 이러한 위험을 가중시킵니다.

도박에서 이 외부 영향은 우연 입니다 . 슬롯 게임에서 결과는 난수 생성기에 의해 결정되므로 결과를 예측하는 것이 불가능합니다.

블랙잭 과 같은 카드 게임을 할 때 카드 카운팅 과 같은 전략을 사용 하면 이론적으로는 승산이 플레이어에게 유리하게 될 수 있지만, 카지노에서는 이러한 관행을 강력히 반대합니다 .

한편 주식 시장은 다른 외부 요인의 영향을 받습니다. 우리는 모두 주식이 단 몇 분 만에 급등하고 급락하는 주식 시장 롤러코스터에 대해 들어보았을 것입니다. 그리 멀지 않은 Gamestop 사가 에서 Reddit 사용자들은 소셜 미디어의 힘을 활용하여 단 2주 만에 회사 주가를 1,000% 이상 급등시켰고, 이것이 그 대표적인 사례입니다.

둘 다 우리에게 설렘을 준다

스탠포드 대학 연구 에 따르면 사람들은 잭팟 당첨과 비슷한 방식으로 주가 상승에서 스릴을 느낀다. 둘 다에 강한 아드레날린이 관여한다 . 이 연구에 따르면 흥분과 관련된 뇌의 일부가 우리의 재정적 결정에 관여하므로 투자와 도박을 비슷한 방식으로 즐긴다.

우리의 지분이나 투자에 대한 큰 수익은 극도의 감정을 불러일으키는데 , 이는 스릴을 추구하는 사람들에게 많은 매력을 제공합니다.

또한 이것은 도박 문제 와 같은 문제가 널리 퍼져 있는 이유를 설명해줍니다. 우리가 접하는 화제는 극도로 중독성이 강하기 때문입니다 .

둘 다 게임의 한 유형으로 볼 수 있습니다

그러면 재미로 투자하고 도박을 한다면, 둘 다 일종의 게임이라고 볼 수 있을까요?

하버드 경영대학원 MBA를 취득하고 10년 이상 최고 수준의 투자 경험을 쌓은 재산 투자자 아미 샤는 그렇게 생각하는 듯합니다. 그녀는 우리가 재산의 소량, 아마도 2~3%를 할당 하고 투자를 위한 ‘ 오락 예산 ‘ 으로 사용해야 한다고 말합니다 . 투자를 생사의 상황이 아닌 게임으로 본다면, 우리는 모든 돈을 투자할 가능성이 줄어듭니다.

이런 종류의 태도와 엄격한 배팅 한도는 도박에서도 장려해야 할 것 입니다 .

둘 다 인지적 편견에 걸리기 쉽습니다.

두 현상의 불확실성과 위험성에 더해, 투자나 도박 결정에 영향을 미치는 외부 요인을 다룰 때 항상 논리적인 결정을 내릴 수 있다고 가정할 수도 없습니다 .

인지적 편견은 인간 정신의 피할 수 없는 부분입니다. 깊이 자리 잡고 있으며 영향력이 크기 때문에 우리가 논리를 제어하기 어렵게 만드는 방식으로 행동하게 합니다 .

이러한 편견은 우리의 도박 결정에 큰 역할을 하며, 도박사의 오류 (과거 사건이 미래의 결과에 영향을 미친다는 믿음)와 확인 편향 (우리의 믿음 체계를 뒷받침하는 외부 데이터를 찾는 것) 과 같은 개념 을 포함합니다.

투자자들은 비슷한 사고 패턴에 시달린다. 로버트 존슨 박사는 성공적인 투자 작가이다. 인터뷰에서 그는 경제학자 로버트 쉴러의 주장을 인용했는데, 투자자들은 거품을 만드는 데 도움이 되는 주식 시장을 둘러싼 이야기에 의해 움직인다 .

한 가지 예가 2008년 미국 부동산 시장 붕괴입니다. 투자자들은 그렇게 활발한 시장에서는 아무 일도 잘못될 리가 없다고 지나치게 자신감을 가졌습니다. 그들은 이전 부동산 가격 (도박사의 오류)이나 가설을 뒷받침하는 왜곡된 모기지 데이터 (확인 편향)에 근거하여 결정을 내렸습니다.

다시 말해, 이 투자자들은 블랙 스완 이라는 개념에 대해 눈이 멀었습니다 . 블랙 스완 은 실제로 발생하기 전까지 예측할 수 없는 매우 가능성이 낮은 사건이며 , 결과적으로 세상의 작동 방식을 크게 변화시킵니다 . 최근의 COVID-19 팬데믹, 2차 세계 대전, 대공황, 9/11, 우크라이나 전쟁은 모두 투자자들이 꿈의 투자 계획을 세울 때 끊임없이 고려하지 못하는 매우 가능성이 낮지만 큰 영향을 미치는 블랙 스완의 몇 가지 예에 불과합니다.

이러한 편견과 더불어, 우리는 부정적인 일상의 감정 에 반응할 수도 있습니다 . 친구가 룰렛에서 이기거나 주식에서 수익을 내는 것을 보면 다음에 뛰어들게 될 수도 있습니다( FOMO라고도 함 – 놓칠까 봐 두려워함 ). 또는 투자 중개인이 당신의 탐욕스러운 면을 자극하여 돈을 내놓도록 설득할 수도 있습니다.

결론은, 투자든 도박이든 우리는 생각보다 편견과 감정에 얽매여 있다는 것입니다.

핵심은 이러한 요소를 인식하고 감정적 사고, 스릴 추구 또는 단순히 빠른 이익을 쫓는 것의 영향을 최소화하기 위한 조치를 취하는 것입니다. 우리가 이것을 얼마나 잘 수행하는지는 각 활동에 대해 행사할 수 있는 통제력에 따라 달라지며, 도박과 투자가 분리되기 시작하고 확실히 다르게 보이는 것은 바로 여기입니다.

투자와 도박의 차이점

이제 투자와 도박의 공통점이 무엇인지 알았으니, 동전의 다른 면을 살펴보겠습니다.

우리는 도박보다 투자에서 변동성을 더 잘 통제할 수 있습니다

주식 투자는 변동성 에 영향을 받을 수 있습니다 . 데이 트레이딩은 이것으로 악명이 높으며 미친 울프 오브 월 스트리트 장면의 영감이 되었습니다.

존슨 교수는 현명한 투자자가 피해야 할 몇 가지 주요 투기적 수단을 지적합니다. 여기에는 CFD, 암호화폐, NFT, 그리고 악명 높은 레버리지 ETF와 ETN이 포함됩니다.

이는 ‘ 투기 ‘ 의 예입니다. 즉, 도박 경향이 있는 위험한 결정을 내리고 돈을 심각한 위험에 빠뜨리는 것입니다.

존슨은 훨씬 더 긴 기간 동안의 현명한 투자를 권장합니다. 정부 채권, 부동산, 귀금속과 같은 자산은 가치가 천천히 상승할 수 있지만, 훨씬 더 안정적입니다 . 그 중 다수는 또한 기본적인 유용성 가치를 제공하는데, 이는 금융 위기가 발생하더라도 여전히 유용할 것이라는 의미입니다. 거주할 집이든, 귀중한 물건으로 제련할 수 있는 귀금속이든 말입니다.

도박에서 우리는 위험에 따라 베팅을 골라 선택할 수 있습니다. 슬롯 게임은 다양한 수준의 변동성을 제공하며 플레이어에게 돌아가는 수익률(RTP) 이 더 높은 게임을 선택할 수도 있습니다 . 하지만 이는 현명한 투자에서 제공하는 수준의 통제력을 제공하지 못합니다.

또한 우리는 존슨 교수보다 한 걸음 더 나아가 투기적 거래조차도 대부분의 도박 유형보다 위험성이 낮다고 말하고 싶습니다 .

앞서 언급했듯이 카지노 게임 에서는 게임의 변동성이 아무리 크더라도 하우스 엣지는 통계적으로 플레이하는 동안 일정 비율의 손실을 보게 된다는 것을 의미합니다.

이런 확실성은 암호화폐나 CFD에서는 존재하지 않습니다. 많은 사람이 여러 거래를 통해 훨씬 더 부자가 되었고, 시간이 지남에 따라 가치가 확실히 상승하는 현명한 투자와는 정반대 입니다.

투자 전략은 베팅 전략보다 뛰어납니다

우리는 미래를 볼 수 없으므로 투자하거나 도박을 할 때마다 돈을 걸고 있습니다. 그러나 그렇게 단순한 관점에서 보면 워렌 버핏과 같이 시장을 평가하고 지식 기반 의사 결정에서 일관된 수익을 창출하는 주식 시장 전문가의 기술을 무시하게 됩니다 .

투자자 루크 스미스는 미국에서 성공적인 부동산 회사의 창립자이자 해당 지역에서 가장 높은 순위를 차지한 전문가 중 한 명입니다. 루크에 따르면 ‘실사’를 하고 자산의 위험 요소를 연구하는 것이 필수적입니다. 예를 들어 투자하기 전에 상대방 위험을 살펴보는 것입니다. 즉, 이해 관계자가 투자를 위험에 빠뜨릴 가능성입니다.

부동산에서 실사는 매우 구체적이며 투자자 브라이언 데이비스가 사용하는 것과 같은 자세한 현금 흐름 계산기를 사용하여 수행됩니다. 여기에 부동산 세금과 수리 견적을 포함하여 확신하는 비용을 입력하여 기대할 수 있는 수익에 대한 명확한 아이디어를 얻습니다 .

반면, 도박에는 이런 규모의 것이 없습니다. 어떤 게임이든 승리할 수 있는 최고의 기회를 줄 수 있는 전략이 있지만, 이는 게임의 하우스 엣지 , 즉 카지노에 유리한 수학적으로 보장된 이점에 의해 제한되며, 어떤 전략도 이를 이길 수 없습니다.

도박 분야의 전문가로서, 우리는 오프라인 카지노에서 도박을 하든 온라인 카지노 에서 도박을 하든 장기적으로는 항상 돈을 잃을 것이라는 점을 강조하고 싶습니다 .

반면에 실사를 통해, 특히 장기 투자에서 매우 정확한 추측을 할 수 있으며, 시간이 지남에 따라 수익을 낼 가능성이 매우 높습니다. 베팅 전략보다 훨씬 안전한 옵션입니다.

투자를 하면 선택한 자산의 소유자가 됩니다.

투자할 때, 당신은 당신이 돈을 투자하는 사업의 특정 부분 (또는 부동산에 투자하는 경우 재산)의 소유자가 됩니다. 회사의 주주가 되는 것은 때때로 배당금 분배와 같은 추가 혜택을 제공합니다.

하지만, 도박에 돈을 투자할 때 당신은 아무것도 소유하지 못합니다 . 당신은 그저 투자한 돈을 이기거나 잃을 뿐입니다.

시간 문제

S&P 500 펀드나 부동산처럼 안전한 선택에 투자하더라도, 투자를 오래할수록 일반적으로 더 많은 수익을 기대할 수 있습니다 .

하지만 도박을 하는 시간이 길어질수록 카지노의 통계적 이점에 더 가까워지며 , 즉 플레이하는 시간이 길어질수록 돈을 잃기 시작할 가능성이 매우 높다는 뜻입니다.

가장 쉬운 방법은 시간 범위 측면에서 보는 것입니다 . 장기적으로 좋은 투자는 신중함과 인내심에 맞춰져 있습니다. 식물을 가꾸는 것과 마찬가지로 베팅은 즉각적인 결과를 추구합니다. 장기 투자는 지갑에 배당금을 가져다 줄 수 있습니다. 그러므로 투자 기간이 짧을수록 도박과 더 비슷합니다.

투자 기간이 단축됨에 따라 다른 요인들이 작용합니다. 우리는 실사와 위험 관리 도구를 적용할 시간이 줄었습니다. 우리는 암호화폐와 데이 트레이딩의 영역에 들어가 빠르게 돈을 벌려고 합니다. 우리는 압박으로 인해 인지적 편향에 더 취약합니다 . 그리고 우리는 냉정하고 합리적인 논리를 사용해야 할 때 ‘승리’의 스릴을 쫓습니다.

투자는 광범위한 교회이며, 우리는 항상 다양한 유형을 구별해야 합니다. 투기적 거래를 도박, ‘빠른 돈벌이’를 위한 것으로 분류함으로써, 우리는 그것을 합리적인 장기 투자 와 분리하고 있습니다 .

이런 구분을 하는 것이 중요합니다. 젊은이들이 데이 트레이딩이든 도박이든 빠른 이익 추구의 위험에 대해 교육을 받는다면, 우리는 오늘날 사회를 괴롭히는 금융 붕괴와 도박 중독을 피할 수 있고, 미래 세대에게 금융에 대한 건강한 장기적 태도를 장려할 수 있습니다 .

투자에는 훨씬 더 나은 위험 관리 도구가 있습니다

올바른 투자 유형을 선택하는 것 외에도 트레이더는 효과적인 위험 관리 도구 도 보유하고 있습니다. 도박꾼은 위험을 관리하는 데 도움이 되는 방법도 있다고 주장할 수 있으므로 간단히 나란히 비교해 보겠습니다.

• 헤징은 반대의 결과에 돈을 걸어 부정적인 결과의 영향을 상쇄하는 방법입니다. 두 활동 모두에서 할 수 있지만, 투자는 옵션과 선물 계약과 같은 더 정교한 방법을 가지고 있으며 베팅 헤징보다 훨씬 더 많은 보안을 제공합니다.
• 포트폴리오를 다양화 하고 베팅을 다양화하는 것은 개념적으로 비슷합니다. 여러 자산이나 베팅에 위험을 분산하여 모든 달걀을 한 바구니에 담지 않도록 하는 것입니다. 그러나 다양한 분야에 대한 일련의 스포츠 베팅은 여전히 ​​부동산, 채권, 귀금속에 투자를 분산하는 것보다 훨씬 위험합니다.
• 재산이나 귀금속 등 일부 투자 상품은 손실에 대비해 보험에 가입 할 수 있지만 , 도박 결정에 대한 보험을 제공해 줄 사람을 찾는 건 쉽지 않습니다.

요약하자면, 투자 자산의 위험을 상쇄하고, 광범위한 산업에 분산하고, 심지어 재정적 피해로부터 자신을 보호하기 위해 보험에 가입할 수도 있습니다. 도박의 도구는 훨씬 덜 정교 하고 투자보다 위험을 훨씬 덜 줄입니다.

투자는 상황이 나빠질 경우 물러설 수 있는 기회를 제공합니다.

주식 시장의 변동성과 관련하여, 이런 일은 너무나 자주 발생합니다. S&P 500 대기업의 분기 실적이 나오고, 실적이 기대치에 미치지 못하고, 실적이 저조한 주식이 하락합니다. 때로는 엄청나게 하락하기도 합니다. 투자는 하락 하는 투자에서 손을 떼는 기회를 제공 하며, 주식이 최저점에 도달하기 전에 매도하여 투자의 일부를 절약할 수 있습니다.

이는 공황 매도 라는 개념이 일반적으로 투자 커뮤니티에서 큰 위험 신호로 여겨지기 때문에 까다로운 상황입니다. 그렇습니다. 주식이 반등할지 말지는 실제로 알 수 없지만, 투자는 두 가지 옵션 중에서 집행 결정을 내릴 수 있는 기회를 제공합니다 . 현금을 인출하고 투자의 일부를 저축하거나, 투자를 잃을 위험을 감수하고 빠른 회복을 바라는 것입니다.

폭락 직전에 주식을 매수한 Gamestop 투자자 중 다수는 주가가 최저점에 도달하기 전에 (가능하면) 주식을 팔아 돈을 일부 저축할 수 있어서 기뻤을 겁니다.

반면 도박은 “뒤로 물러서는” 혜택을 제공하지 않습니다. 상상의 테이블에 돈을 놓으면 돌아갈 수 없습니다 . 결정은 유한합니다. 걸었던 것을 잃거나 운이 당신에게 유리할 것입니다. 중간에는 없습니다.

결론

그래서 우리는 도박과 투자를 같은 관점에서 보는 경향이 있지만, 둘은 근본적인 차이가 너무 커서 같은 범주로 묶을 수 없습니다 .

둘 다 많은 사람에게 오락의 한 형태로 여겨질 수 있지만, 투자만이 수익을 얻는 합리적인 방법입니다 . 도박은 통계적으로 항상 불리한 입장에 처하게 하므로 잃을 여유가 없는 돈으로 도박을 해서는 안 됩니다 . 도박을 생각하는 가장 좋은 방법은 돈을 내는 오락의 한 형태로 보는 것입니다. 재미를 위해 도박을 하지만 수익을 위해 투자합니다.